2023上半年接近尾声，尽管这半年里市场整体表现不及预期，但结构性行情还是有的，特别是游戏板块异军突起，堪称上半年市场“最靓的仔”，一众与游戏相关的主题基金表现十分亮眼，比如小白关注的国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729），年内收益就达到了91.79%：

(资料图片)

数据：Wind，截至2023/6/12

游戏板块为什么暴涨？后续又该如何布局呢？

三重利好，引爆游戏板块

① 困境反转

去年在监管压制、版号停发、疫情等因素影响下，游戏板块业绩与股价均受重挫，中证动漫游戏指数全年下跌32.88%，板块进入历史低估，由此也带来了较大的修复空间。今年国内消费复苏趋势明显、版号发放重回常态化，每月均有超85款游戏版号发放，1-5月累计发放433款游戏版号，已达去年全年总数的8成以上：

数据：国家新闻出版署官网

这极大地增强了行业稳定性和企业信心，大量精品游戏项目加速上线，产品新周期开启，推动行业业绩的持续释放。据统计，在61家游戏行业上市公司中，37家公司今年一季度实现归母净利润同比增长，占比60.66%。

供给回暖驱动业绩持续释放，再加上行业估值存在较大修复空间，前期低配的资金自然涌入游戏板块。

② 人工智能催化

游戏行业的另一大看点是人工智能。去年底ChatGPT的爆火加速了AIGC商业化，目前已有多家游戏企业将AIGC工具和技术应用到游戏研发中，比如：恺英网络探索搭建首个AIGC和AINPC技术的“斗罗大陆”IP手游；掌趣科技已在美术、代码及校验等方面使用AIGC技术工具；完美世界已将AI应用于游戏中的智能NPC、场景建模、AI剧情、AI绘图等。人工智能的加持，有望为游戏行业的降本增效和利润增长打开更大的空间，并推动行业价值重估。

③ 游戏科技文化价值获政策肯定

还有非常关键的一点，官方对游戏行业的定调扭转。今年2月，新华社发文《别忽视游戏行业的科技价值》，聚焦游戏行业的科技价值与文化属性，肯定其对相关产业的发展促进作用，并强调，“相关部门和从业者或许可以进一步正视游戏的科技价值，抢占下一代互联网布局，提升我国在国际竞争中的影响力。”

总结来说，游戏行业受益于政策显著放松、供给端利好、AIGC等新技术赋能，再加上前几年估值调整到位，具备不错的长期配置价值。

当下配置，更聪明的策略

年内游戏板块已经积累了较大的涨幅，波动性高，小白更建议大家逢低、分批、多次入手，重点关注长期投资机会，更推荐的配置工具当然是主题指数。

今年以来国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）涨幅高达91.79%，正是因为它所跟踪的中证动漫游戏指数（930901.CSI）具有显著优势：高度集中于游戏板块，行情走势基本受游戏板块驱动，而且龙头股集中，前十权重股合计占比超过7成。

数据：中证指数官网，截至2023/6/12

游戏行业的进入门槛很高、研发耗资大，龙头游戏企业具备更雄厚的研发实力、更丰富的IP储备、更好的IP发行能力和更稳定的市占率，AIGC含量也高，能为指数带来更好的业绩贡献。

数据：权重来自中证指数官网、涨跌幅来自Wind，截至2023/6/13

借助中证动漫游戏指数，咱们可以更高效、精准地把握住游戏板块的行情。而国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）是目前市场上少有的跟踪该指数的场外基金，费率也较低，很方便大家分批买入或定投，也更适合长期持有。

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